特斯拉第三季度财报亮眼，但高盛、大摩还有些“牵挂”。

好意思东时候周三，特斯拉发布超出商场预期的第三季度财报：三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。

此外，特斯拉预期2025年汽车委用量将加多20%-30%，预测全自动驾驶（FSD）的安全性能将在2025年第二季度逾越东说念主类智力。

财报惊喜下，特斯拉股价大涨。周四好意思股盘前，特斯拉涨逾12%。但这份财报能否排除对特斯拉的增长期虑？高盛和大摩王人还有些严慎。

10月23日周三，高盛小幅上调特斯拉翌日12个月主见价，从230好意思元上调至250好意思元，保管中性评级。分析师Mark Delaney等默示，这份财报是一个渐进的积极信号，但高盛对特斯拉能否在2025年终了FSD性能和车辆委用增长主见，以及毛利率的可捏续性存疑。

摩根士利丹战略分析师Adam Jonas等默示，这份强盛财报可能绮丽着汽车行业盈利预期和时势的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否确凿缓解了，依然要打个问号。

高盛：特斯拉永远增长出路细致，但仍存在制约要素

高盛确信，特斯拉永远增长具备细致出路，收成于其在电动汽车畛域的辅导地位，在东说念主工智能、软件和硬件方面的时代智力广度和深度，以过甚从包括充电和存储在内的全套贬责决议中获益的智力。

关联词，高盛也看到了一些制约要素：

1）预测FSD的增长将比特斯拉现在的主见时候更长；

2）觉得短期内汽车基本面可能保捏波动（价钱镌汰/激勉行径减少是一个不利要素，预测委用量将略低于特斯拉对2024/2025年的预期）；

3）觉得估值还是到位。总体而言，咱们正在普及每股收益（EPS）预期，主若是由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。

大摩：特斯拉的增长担忧确凿缓解了吗？

大摩在名为《强盛的毛利率/解放现款流超预期，增长担忧缓解？》敷陈中提倡了一系列商场关心，但仍悬而未决的问题：

特斯拉本钱开销的增长场所是什么，AI占本钱开销的若干，薪金周期是多久？

在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶时代之前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保障方面的发展旅途好像下一个里程碑是什么？

特斯拉第四季度的利润率是否会出现格外情况，导致无法终了预期？

第四季度储能系统（ESS）增长预期逾越180%体育游戏app平台，是什么鼓动了这一增长，要终了这么的增长，每千瓦时的价钱需要下跌若干？

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