岁末洞见·2026湾区资产经管高端访谈

　　编者按：

　　2026年正处于“十四五”收官、“十五五”时期谋篇的弱点节点，亦然资产经管行业由“范围膨胀”迈向“质料跃升”的转换之年。深圳行为粤港澳大湾区发展的中枢引擎与中国特质社会见地先行示范区，是国内高净值东说念主群最密集、资产流动最活跃、政策试点最前瞻的城市之一。

　　为深入探讨湾区资产经管行业的最新动态，展现行业前沿理念与本质，证券时报·券商中国联袂深圳市资产经管协会，共同推出“岁末洞见·2026湾区资产经管高端访谈”专栏，全场合擘划湾区资产经管畛域的最新本质与助力行业高质料发展的牵涉担当。本文为专栏第六篇，敬请垂注！

　　大湾区行为中国经济最活跃的区域之一，一直以来王人是券商展业的沃土。连年来，中信证券不停深化在大湾区的业务布局。

　　中信证券资产经管党委委员、资产经管委员会联席主任、客群发展中心肃肃东说念主陈钢在接管券商中国记者专访时示意，下一步，中信证券将紧扣大湾区金融支撑政策导向，深化境表里协同，强化合规风控与投资者保护，在跨境投资、资产建设、金融翻新等畛域持续发力，为粤港澳大湾区打造国际一流湾区和全国级城市群孝顺更大金融力量。

　　券商中国记者：粤港澳大湾区建设以来，中信证券在大湾区进行了哪些重心布局？

　　陈钢：自2017年《深化粤港澳合营推动大湾区建设框架契约》签署、粤港澳大湾区建设全面开动以来，中信证券坚决贯彻落实党中央、国务院计谋部署，紧扣《粤港澳大湾区发展贪图节录》与中央金融服务会议条目，将服务国度区域首要计谋行为中枢职责，围绕金融互联互通、高质料发展、轨制型通达，在大湾区实施全场合、前瞻性布局，全力打造服务湾区、联通寰球的详尽金融平台。

　　一是深耕原土布局，筑牢湾区服务支点。为深度镶嵌区域经济金融口头，公司于2018年公告收购广州证券100%股权，2020年完成工商变更并树立中信证券华南股份有限公司，定位为公司在华南地区专注资产经管业务的专科子公司。依托区域网点蚁合与腹地化服务才调，中信证券华南聚焦经纪、投资参谋人、融资融券、金融居品代销等中枢业务，为湾区个东说念主与机构客户提供合规、普惠、专科的详尽金融服务，持续进步公司在大湾区的秘密深度与服务反映效率，助力区域金融资源优化建设。

　　二是强化寰球联动，打造跨境服务要道。公司持续推动并深化寰球一体化经管，以香港为国际化桥头堡，统筹境表里资源与专科团队，构建一站式服务体系。依托中信集团产业协同与全派司上风，在证券、基金、期货、外汇和巨额商品等畛域，为湾区企业“走出去”、国际本钱“引进来”提供跨境投融资、寰球资产建设、风险经管等一体化贬责决策，畅通因素跨境流动渠说念，服务大湾区新发展口头计谋支点建设，进步区域金融通达能级。咱们积极反映国度政策导向，全力履行径直融资“服务商”和本钱商场“看门东说念主”职责，持续强化大湾区金融商场专科投行服务才调。2025年，港股商场116单IPO神色中我司香港子公司保荐33单，商场占比28.4%；同期，在澳门商场，咱们也到手协助财政部完成60亿元东说念主民币国债刊行服务，积极服务东说念主民币国际化纵深推动的国度计谋。

　　三是抢握互联互通机遇，拓展跨境资产新通说念。稳当大湾区金融商场会通翻新趋势，公司积极参与跨境金融基础门径与业务试点建设。2024年11月，中信证券华南获批“跨境搭理通”业务试点阅历，成为证券公司纳入试点后首批展业机构之一。在监管框架下，公司严格推行闭环资金管说念与合规风控条目，依托境表里协同服务蚁合，为大湾区住户提供合规、多元、风险可控的跨境资产建设选用，助力资金双向有序流动，推动湾区资产经管商场高水平通达，服务住户资产稳步增长。

　　四是发力数字赋能，构建线上零卖金融新高地。2025年公司树立蚁合金融事迹部（深圳），赈济继续线上推行获客，重心布局大湾区线上零卖金融。借助深圳金融与科技重复上风，整合总部品牌、工夫上风与大湾区腹地资源，显耀进步获客效率与客户黏性，裁减服务旯旮成本，扩大普惠金融秘密面。此举不仅强化了公司在湾区零卖金融畛域的线上竞争力，更突显区位上风，与大湾区线下网点变成“线上+线下”“境内+境外”的全域服务矩阵，助力投资者方便享受高质料、低门槛的详尽资产经管服务，推动大湾区零卖金融业态向智能化、平台化、生态化迈进。

　　券商中国记者：瞻望改日，中短期内，您以为大湾区资产经管商场有哪些机遇和挑战？中信证券何如将公司计谋与这些具体机遇点相结合？

　　陈钢：瞻望改日，粤港澳大湾区资产经管商场机遇与挑战并存。中枢境遇荟萃于两大维度。

　　一是港股商场价值与融资功能持续开释。作陪估值确立、南向资金稳步扩容及国外长线资金回流，香港本钱商场活跃度显耀进步，2025年港股全年IPO募资范围冲破1800亿港元，位居寰球榜首。两地监管协同机制持续优化，在政策层面鼎力支撑优质企业赴港上市融资，进一步拓宽资金入市渠说念，为大湾区投资者储备了品类丰富、质地优良的投资标的。

　　二是跨境资产经管需求进入高速增永久。跟着住户资产累积与寰球资产建设意志深化，重复互联互通机制不停完善，商场对跨币种、跨商场、跨品类的定制化资产经管决策需求快速攀升，专科化、一站式跨境资产经管服务具备纷乱空间。

　　与此同期，跨境监管规章各异与合规经管难度也在持续进步。内地与香港在商场轨制、监管框架、居品准入、投资者允洽性经管等畛域存在规章各异，对金融机构的合规运营、风险管控、系统建设提倡更高条目，同期需要机构持续加大投资者教养干预，强化风险揭示与适配经管，保险业务行稳致远。

　　中信证券将紧扣国度金融通达与大湾区建联想谋，精确锚定商场机遇，将自己发展计谋与行业趋势深度会通：一方面，依托境表里一体化布局，深度服务企业赴港上市、再融资、职工股权激发等全生命周期本钱运作，协助企业高效链接寰球本钱商场。另一方面，升级寰球资产经管与资产建设才调，以香港为要道，整合寰球商量、居品、渠说念资源，丰富跨境公募基金、私募居品、结构性器具等供给，打造秘密多商场、多资产、多策略的一站式资产经管服务体系。同期，公司将严守合规底线，把投资者允洽性经管、风险教养与职权保护联结业务全历程，筑牢稳健谈判基础。

　　提供各异化针对性服务

　　券商中国记者：大湾区具有“跨境”特质，跟着住户资产结构变化和风险偏好诊疗，大湾区客户需求有什么相对其他区域的各异化特征？

　　陈钢：大湾区凭借“一国、两制、三关税区”的专有轨制上风与通达资质，重复住户资产累积、跨境因素流动加速，区域客户资产经管需求相较国内其他区域，呈现出昭彰的跨境化、多元化、专科化、国际化特征，各异特征主要体当今以下三个方面。

　　一是跨境资产建设需求更为伏击，寰球化建设意志进步。大湾区内地住户斗殴国际金融商场时间早、跨境经贸来回经常，资产建设的寰球化视线较高，湾区住户通过跨商场、跨币种、跨品类建设分布风险，好意思满资产的多元布局与永久升值，合规跨境投资渠说念需求更为刚性。这与其身处跨境经济活跃区域、资产建设自然具有寰球化维度的布景密切关系。

　　二是对跨境金融器具与翻新址品的接管度更高、需求更昌盛。依托大湾区金融互联互通政策红利，客户对“跨境搭理通”、跨境投融资、寰球公募基金、离岸资产经管等合规跨境器具接管度高、使宅心愿强，爱重尺度化、商场化、与国际接轨的资产经管居品与贬责决策，对翻新式跨境资产经管业务的探索意愿和参与度较高。

　　三是资产经管需求更趋详尽化、专科化，历练金融机构的一站式跨境服务才调。作陪资产结构升级与风险偏好感性诊疗，大湾区客户不再得志于基础生意服务，更倾向于依托持牌金融机构的专科投顾支撑，得回涵盖资产建设、资产保值、升值以及资产传承的一体化详尽资产经管服务，对服务机构的跨境合规运营才调、寰球商量才调、协同服务才调提倡更高条目。

　　合座而言，大湾区客户资产经管需求的中枢底色是多元化、寰球化建设，这也对咱们搭建跨境服务体系、丰富跨境居品供给提倡了更高的条目，是咱们持续优化资产经管服务的重要标的。

　　券商中国记者：针对大湾区投资者，中信证券开展了哪些有特质的投资者教养行径？形势与效率何如？

　　陈钢：中信证券积极服务国度高水平对外通达计谋，持续深化详尽金融服务理念，英敢于促进跨境本钱交流。针对大湾区投资者对跨境投资信息与专科指示的显耀需求，公司开展了一系列特质昭彰的投资者教养行径。

　　具体形势上，咱们选用线上线下会通、分层分类触达的立体化投教模式，精确匹配大湾区机构与个东说念主投资者的各异化需求。线下咱们连合香港生意所于广州、深圳等12个城市举办了以“信聚港股通”为主题的一系列投资者交流行径，打造千里浸式专科交流场景，进行投教与服务升级；线上依托官方公众号、视频号、投教基地平台，政策问答手册等轻量化本色，秘密“跨境搭理通2.0”“港股通生意规章”等高频热门，方便投资者学习了解。面向校园与社区，开展“金融常识进校园”“反诈反洗钱进社区”等普惠行径，通过案例分解、互动游戏、模拟体验等平庸形势，普及感性投资与风险防患常识，筑牢跨境投资安全防地。

　　从实施效率来看，系列投教行径灵验买通了大湾区跨境投资的信息壁垒，显耀进步投资者对互联互通机制、两地商场规章各异、行业周期风险的贯通水平，助力投资者建立更纯属的寰球建设框架。通过政策解读与风险教养双轮驱动，咱们进一步强化了与投资者的信任联结，推动感性投资、永久投资理念在大湾区落地生根，同期为“港股通”“跨境搭理通”等业务自如开展营造了健康的投资者生态。

　　改日，咱们也将持续深耕大湾区商场，迭代投教本色与形势，聚焦科创、绿色、东说念主民币国际化等前沿畛域，打造更具湾区特质的专科化、常态化投教品牌，以高质料投资者保护与服务，助力粤港澳大湾区国际金融要道建设。

　　持续优化跨境居品结构

　　券商中国记者：中信证券在跨境资产建设、跨境金融服务等方面作念了哪些探索？比如跨境搭理通业务方面，现时有哪些最新获利？

　　陈钢：2023年下半年以来，国内无风险收益率波动下行，住户尤其是湾区住户的资产多元化建设需求显耀进步。为收拢住户资产再建设带来的稳健增量机遇，得志低利率环境下住户多策略资产建设需求，中信证券持续发力跨境资产经管业务，联动境表里头部资产经管机构，构建秘密公募、私募的全框架跨境居品体系，引入国际先进投研策略与资产建设理念，变成尺度化与策略化互补、风险收益分层了了的跨境居品供给才调，以全品类居品矩阵、境表里一体化服务蚁合与专科投研才调，打造联结境表里商场的高效资产建设服务。

　　公募基金方面，左右其尺度化高、商场秘密广的上风，代销居品已囊括主流国外商场宽基指数及港好意思商场的行业作风指数基金，好意思满了公募跨境职权居品投向的多维秘密。私募方面，左右经管东说念主主动经管才调强、策略千般的上风，秘密了货币、货币增强、短债、投资级债券、高收益债券等五类国外主要固收策略代表性的居品。在此基础上，咱们还销售国外股债夹杂型居品以及国外股票对冲、CTA等稳健策略的量化和职权居品，进一步丰富了跨境居品品类，完善了居品框架。现时，咱们正持续不停优化居品结构，丰富居品种类，但愿能为客户提供更多、更优质的跨境投资选用。

　　在湾区政策试点业务上，中信证券全资子公司中信证券华南于2024年11月获批首批券商“跨境搭理通”试点阅历，中信证券华南连合中信证券资产经管（香港）搭建境表里协同服务体系，为大湾区内地及香港合阅历投资者提供设施高效的跨境搭理服务。

　　在居品端，南向通已精选上线货币、债券、夹杂、股票等大类百余只合规基金与固收居品，与中原基金、中信证券资管（香港）、易方达、南边东英、瑞士百达、摩根资产经管等海表里知名资管机构建立合营，持续供给合乎监管条目、策略多元、功绩稳健的优质标的。

　　服务端，中信证券华南在大湾区内地8市布局38家分支机构，中信证券资产经管（香港）在香港树立4家分行，各网点均配备专科化跨境搭理团队，提供资产建设商讨、业务办理、投后陪伴等全历程服务。自业务上线以来，中信证券华南跨境搭理通签约客户占全商场新增份额近10%，资金汇划总和占同行份额超20%，展现出强劲的发展势能与商场竞争力。

　　下一步，中信证券将遵守金融报国初心，严守合规风控与投资者保护底线，持续优化跨境居品结构、丰富居品谱系、进步服务效率，加速构建生意高效、资产多元、投研专科、风控严实的跨境资产经管生态，以高质料跨境金融服务深度融入粤港澳大湾区建设，为推动金融商场轨制型通达、服务住户资产稳健升值持续孝顺力量。

　　深化买方投顾模式

　　券商中国记者：在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清提到，要进步资产经管服务才调。进一步强化与投资者的利益绑定，加速健全以投资者陈诉为中枢的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和详尽资产经管的转型发展。对此，中信证券有何通晓和最新的计谋举措，并将其落实到资产经管业务发展本质中？

　　陈钢：咱们深化通晓监管导向，将利益绑定、陈诉导向、业务协同行为资产经管转型的中枢投降，安身“以客户为中心”，切实把投资者利益放在首位，把监管条目出动为可落地、可窥探、可迭代的谈判行径，持续进步专科服务才调，看护客户资产稳健升值。

　　公司持续构建生意融资服务、资产经管服务、详尽服务三位一体的服务体系。生意融资端，持续进步生意推行与风险经管效率；资产经管服务端，行为转型的中枢阵脚，咱们积极探索并深化买方投顾模式，并基于客户风险偏好、期限结构与投资贪图，提供全历程投资和建设决策；详尽服务端，买通公司里面资源，搭建秘密“东说念主—家—企—社”的全生命周期、全链条的详尽服务体系。

　　自2017年以来，咱们一直在矍铄不移地推动资产经管转型，积极探索并深化买方投顾模式。现时，公司买方投顾业务范围已超1300亿元，稳居行业进时势位。具体来说，咱们以资产端与商场端的“双分裂”机制保险买方转型落地：资产端分裂指买方投顾与卖方团队在引进资产方面由不同团队寂然进行、互相破损；商场端分裂则体现为两个寂然窥探的业务团队，买方投顾团队以进步资产经管范围为贪图，而经管范围的可持续增长根柢上依赖于客户永久惬意度的进步，这从根柢上确保了客户利益优先。

　　同期，为精确匹配客户多元化的风险收益需求，中信证券构建了秘密低、中、高三大投资伊始，按“安、稳、衡、积”四大系列联想的30余项细分风险收益特征的全光谱贬责决策，确保不同风险偏好的客户均能找到适配的投资决策。更重要的是，通过为客户匹配最优“风险收益比”的建设策略，在不阵一火永久收益的前提下灵验平滑净值波动，匡助客户好意思满资产的稳健保值与持续升值，显耀进步了投资者的永久惬意度。

　　瞻望改日，中信证券将基于对中国资产经管商场近况的深化知悉，充分模仿海表里优秀资产经管机构的到手教会，持续打造具有自己特质的买方投顾服务体系，进一步强化与投资者的利益绑定，矍铄践行以客户资产保值升值为中枢的金融职责。

　　为此开云体育(中国)官方网站，咱们将持续对标监管部署，遵守金融报国、金融为民初心，以专科化、详尽化、寰球化才调深化资产经管高质料转型，完善利益绑定机制与陈诉导向评价体系，推动生意融资、资产经管、详尽服务协同提质。咱们也将以更优质的居品与服务得志住户资产经管需求，换取永久资金入市，助力构建长钱长投生态，为本钱商场高质料发展孝顺力量。