【导读】实控东说念主变更同期主业变更，汉嘉联想收购伏泰科技51%股权或涉嫌“类借壳”

　　中国基金报记者赵新亮南深

　　实控东说念主变化、主营业务也变化——“两变”来回在汉嘉联想的决策中，不仅不组成重组上市（借壳），以至齐不触发重组。

　　9月10日晚，汉嘉联想发布了来回决策，拟收购伏泰科技51%的股权，同期控股鼓励也转让了公司29.99%的股份。凭证该决策，公司不仅换了新主，主营业务也大幅变化。

　　凭证重组握住主张，“实控权变更+主营业务根蒂变化”的来回将视为重组上市，审核尺度等同IPO。

　　汉嘉联想通过“恰巧”51%股权收购，不仅不涉及重组上市，以至连紧要财富重组齐不涉及。

　　如斯一来，该来回只需鼓励大通晓过，无需监管审核。

　　在投行东说念主士看来，该来回有显豁的“借壳”意味，却不涉及审核尺度，与市荟萃遥远未见的“类借壳”来回颇为周边。

装入新三板摘牌公司

　　凭证公告，控股鼓励城建集团拟将所执公司6772.1万股股份转让给泰联智信，占公司总股本的29.99%。

　　来回完成后，汉嘉联想控股鼓励将由城建集团变更为泰联智信，公司本色适度东说念主将由岑政平、欧薇舟浑家变更为泰联智信的等闲合鼓励说念主（GP）沈刚、程倬。

　　经双方协商，主张股份转让对价总数为7.16亿元，主张股份转让价钱为每股10.5211元，这一价钱较汉嘉联想停牌前9月6日的收盘价6.59元，溢价约40%。

　　同期，汉嘉联想拟支付5.81亿元现款收购伏泰科技51%股权，其中25.18%来自泰联智信等关联方。

　　来回完成后，伏泰科技将成为汉嘉联想的控股子公司。

　　贵寓显现，伏泰科技此前曾挂牌新三板，属于软件行业公司。汉嘉联想则在建筑联想等界限深耕多年，为工程联想类公司。

　　况兼，伏泰科技近两年的盈利显豁好于汉嘉联想。2023年，伏泰科技归母净利润为8397.01万元，汉嘉联想同期归母净利润仅为1092.2万元。

　　来回完成后，汉嘉联想主营业务转变，从城市贪图膨胀至软件界限，且上市公司盈利将主要来自伏泰科技。

“恰巧”的51%股权

　　一边更换实控东说念主，一边主营业务加多极其重磅的新业务，汉嘉联想这次来回却不涉及借壳尺度。

　　凭证重组握住主张，上市公司自适度权发生变更之日起三十六个月内，向收购东说念主过火关联东说念主购买财富，导致上市公司发生以下根蒂变化情形之一的，组成紧要财富重组。

　　这里提到的情形，除了各项财务方针，还包括“导致上市公司主营业务发生根蒂变化”。

　　若是涉及该情况，该来回需顺应《初度公配置行股票注册握住主张》律例，即等同IPO进行审核。

　　汉嘉联想收购伏泰科技51%的股权，“恰巧”不涉及上述财务方针，以至不涉及紧要财富重组。

　　举例，5.81亿元的来回金额，仅为汉嘉联想财富净额的47.36%；伏泰科技11.89亿元的财富总数，为汉嘉联想财富总数的44.65%。

　　值得谨防的是，此处汉嘉联想的数据为2023年12月31日的数据。若是给与2024年6月30日的数据，财富净额的比例将进一步擢升至约49%。

　　在重组握住主张中，50%这一方针极度进攻。

　　因为，若是购买财富净额进步了上市公司期末财富净额的50%，该来回将组成紧要财富重组。

　　一朝组成紧要财富重组，意味着该来回对上市公司的主营业务产生了紧要影响。

　　在此情况下，若是上市公司以为该来回不会对主营业务产生紧要影响，例必需要给出细心的论证。

　　目下，汉嘉联想只收购伏泰科技51%的股权，收购价钱为5.81亿元，上头的问题不存在了。

为何不拿更多股权？

　　仅仅，从买卖逻辑上，该来回的联想本不错给投资者更多利好。

　　汉嘉联想在决策中示意，伏泰科技对上市公司撑执成果显豁，且粗略增强上市公司盈利智商。既然如斯，得回尽可能多的股权并擢升归母净利润是愈加有意于投资者的遴选。

　　可在来回中，汉嘉联想仅决定收购伏泰科技51%的股权。

　　从另一角度来看，若是汉嘉联想将收购伏泰科技的股权比例擢升至60%或更高，例必导致来回价钱提高，很有可能涉及紧要财富重组尺度。

　　如上文所言，这很有可能导致该来回被视为“导致上市公司主营业务发生根蒂变化”的来回，从而纳入重组上市的审核尺度。

　　不仅如斯，该51%的股权不仅从泰联智信关联方处购得，还从非关联方处购得，且双方收购比例颇为接近。

　　上述投行东说念主士以为，若是是一份优质财富，上市公司在收购时应为后续收购作念好铺垫，以至线路后续收购野心。

　　在决策中，记者并莫得看到后续收购野心的斟酌线路。

　　既然后续收购莫得明确，汉嘉联想也莫得通过该来回裁汰伏泰科技的股权复杂进程。若是后续其专诚收购剩余股权，仍需要和每一个鼓励进行谈判。

　　在决策中，汉嘉联想示意，伏泰科技是一家聚焦于城市治理数字化界限和明智化城市运营界限的IT详尽劳动商。

　　公司与伏泰科技在城市握住及城市开动劳动等界限有行业凹凸游关联，不错将伏泰科技的信息化惩处决策整合到汉嘉联想的合座城市贪图联想及运营中，共同为汉嘉联想的客户提供愈加详尽的一体化劳动。

　　公开贵寓显现，汉嘉联想的主营业务是从事市政公用功绩及环境保护工程的联想、光伏氢能等新动力联想、燃气热力联想、城市贪图和建筑及斟酌专科的工程联想，EPC总承包及全经由探讨等其他业务。

　　从伏泰科技官网不错看出，其主要业务界限为明智城管、垃圾分类等，属于城市治理的细分界限。

　　此情况下云开体育，汉嘉联想与伏泰科技若何进行讲究的业务协同，需要进一步不雅察。